Contractele Futures

Contractele futures

Contractul futures este o înțelegere între un vânzător și un cumpărător de a vinde sau cumpără o cantitate standard de active cu livrarea în viitor la o dată numită “scadentă” și la un preț negociat în momentul încheierii tranzacției, totul în baza unor clauze standardizate. Acest contract se execută pe baza ordinelor transmise de clienți societăților de brokeraj, ordinele fiind executate în ringul bursier de către brokeri.

Contractele futures sunt standardizate , toate clauzele contractuale fiind stabilite prin regulamentele bursiere pentru fiecare tip de contract. Principalele clauze contractuale sunt:

Activul suport;

Luna de livrare sau data scadentei

Marimea obiectului contractului sau unitatea de tranzactie

Prima și ultima zi de tranzactionare

Modul de exprimare a prețului

Variatia minima de preț

Limitele de variatie zilnica a prețului

Modalitatea de executare la scadenta a pozitiilor ramase deschise în evidenta Casei de Compensatie, respectiv regularizarea valorica sau livrarea fizica.

În funcție de obiectul contractului futures, se disting următoarele tipuri de piete:

Piete comerciale( commercial futures) pe care se tranzactioneaza marfuri agricole, metale , produse alimentare și fibre și produse energetice

Piete financiare ( financial futures) pe care se deruleaza tranzactii cu valute, valori mobiliare cum ar fi actiunile, obligatiunile sau bonurile de tazaur

Piete de indici( index futures) – suportul contractelor futures sunt indicii bursieri

Piete netraditionale unde se tranzactioneaza active bursiere noi cum ar fi indicii de temperatura sau se incheie contracte TRAKRS

Din dematerializarea acestui tip de contract rezulta un avantaj important:

Investitorul pătrunde pe piață doar în funcție de interesele sale nemaifiind legat de acțiunile anterioare; cu alte cuvinte poate chiar să incepa printr-o operatiune de vanzare, nemaifiind conditionat de de o eventuala cumparare anterioara (detinere a activului).

Acest avantaj este evident în cazul derivatelor pe actiuni. în cazul scaderii cotatiilor, un investitor în actiuni are doar doua alternative, ambele neprofitabile: vanzarea acestora în pierdere sau pastrarea lor în speranta cresterii din nou a prețurilor.