Reglementarea și supravegherea piețelor financiare derivate. abordare comparativă

Cuprins referat Cum descarc?

Capitolul 1. Piata instrumentelor financiare derivate 3
Capitolul 2. Reglementarea si supravegherea pietelor instrumentelor financiare derivate 8
2.1. Reglementarea si supravegherea pietei instrumentelor financiare derivate in Romania 8
2.2. Reglementarea si supravegherea pietelor financiare derivate in tari din Uniunea Europeana 10
Concluzii 14
Bibliografie 15

Extras din referat Cum descarc?

Capitolul 1. Piata instrumentelor financiare derivate
Pietele instrumentelor deriv?te s-au dezvoltat deoarece ele ofera participantilor posibilitatea de a controla o gama diversa de riscuri pe care o presupune derularea afacerilor, indiferent daca aceasta include prestarea de servicii la nivel mondi?l sau gestiunea unui portofoliu global de investitii, precum si posibilitatea de a realiza castiguri substantiale improbabil de realizat din tranzactiile cu instrumente financiare primare.
Instrumentele fin?nciare derivate sunt definite ca instrumente financiare a caror valoare depinde de valoarea variabilei suport reprezentata fie de un activ sau marime financiara, fie de un activ real care se lichideaza la o data viitoare si care nu necesita o investitie initiala la fel de ridicata ca in cazul investitiei directe in variabila suport. 
Prin urmare, un instrument derivat este un instrument financiar care indeplineste urmatoarele conditii :
-Valoarea sa depinde de valoarea unui activ de baza;
-Nu necesita o investitie neta initiala sau presupune o investitie initiala mai mica decat cea necesara pentru alte active cu raspuns similar la modificarile pietei;
-Este decontat la o data ulterioara.
Instrumentele fin?nciare derivate pot fi dezvoltate avand la baza orice tip de activ / eveniment care are drept valoare / rezultat aleatoriu, cum ar fi: aur, valute, actiuni, indici bursieri sau chiar temperatura atmosferica.
Tranzactionarea derivatelor reprezinta o strategie complementara la tranzactionarea instrumentelor care constituie active suport (actiuni listate, titluri de stat, marfuri, etc.) pentru administrarea unui portofoliu adecvat riscului dorit de fiecare investitor in parte. 
?tunci cand investitorul initiaza o vanzare sau o cumparare a unui instrument derivat si depune o marja inseamna ca acesta deschide o pozitie. P?zitiile deschise pot fi long (pozitie neta de cumparare) sau short (pozitie neta de vanzare).
Obiective ale instrumentelor financiare derivate: 
1. Managementul riscului este cel mai important obiectiv al tranzactionarii instrumentelor financiare derivate si presupune:
-forma de asigurare impotriva pierderilor financiare determinate de evolutia nefavorabila a pretului sau valorii activului suport;
-accesul facil pe piata instrumentelor financiare derivate din punctul de vedere al costurilor de operare reduse ca urmare a faptului ca instrumentele financiare derivate (IFD) reprezinta o modalitate de asigurare impotriva riscului financiar.
2. Descoperirea pretului reprezinta un aspect important in ceea ce priveste functionarea pietelor la vedere si la termen. Instrumentele financiare derivate au un rol important in procesul de descoperire a pretului ,,corect", premisa necesara pentru o piata eficienta:
-pietele futures furnizeaza indicii valoroase referitoare la pretul activelor suport;
-pietele options furnizeaza informatii privind volatilitatea activelor suport.
3. Cresterea lichiditatii si eficientei pietelor la vedere si la termen reperezinta un beneficiu al tranzactionarii instrumentelor financiare derivate ca urmare a utilizarii de catre o anumita categorie de participanti la piata a tehnicilor de arbitraj, realizate indeosebi prin intermediul tranzactionarii asistate de calculator. Astfel, instrumentele financiare derivate contribuie la:
-alinierea preturilor din piata la vedere si la termen la nivelurile teoretice (preturile corecte);
-cresterea volumului tranzactionat atat in piata activului suport cat si a instrumentului financiar derivat.
Instrumentele financiare derivate se clasifica in: 
-Necondition?te (contracte futures, contracte forwards, contracte swaps) - reprezinta o obligatie pentru ambele parti la tranzactie (atat pentru cumparator, cat si pentru vanzator);
-Condition?te (contracte options standardizate / OTC) - reprezinta un drept pentru o parte (cumparator) si o obligatie pentru cealalta parte a tranzactiei (vanzator).
Instrumentele financiare derivate pot fi tranzactionate pe: 
-Pietele org?nizate si reglementate care au o structura care include si case de compensatie ce asigura contrapartida in tranzactii, securitatea operatiunilor este sporita prin sistemul depozitelor de garantie al caror nivel se ajusteaza in functie de noile informatii privind volatilitatea diferitelor operatiuni. Pe aceste piete pot incheia tranzactii doar membrii acestora (in contul lor sau pentru clienti) intre care se numara si marile grupuri bancare internationale sau casele de

Fisiere in arhiva (1):

 Reglementarea si Supravegherea Pietelor Financiare Derivate. Abordare Comparativa.docx