Elemente de Bază Privind Instrumentele Financiare Derivate

Extras din referat Cum descarc?

1. Definitia IFD
Un instrument financiar derivat este acel contract perfectat intre doua parti, cumparator si vanzator, in care este stipulat pretul instrumentului financiar in functie de pretul activului financiar suport, data expirarii contractului si cantitatea acestuia standardizata sau nestandardizata.
2. Elementele unui IFD
Elementele unui instrument financiar derivat sunt urmatoarele:
- Pretul instrumentului financiar determinat in functie de pretul activului financiar suport
- Data expirarii - care poate fi la o data viitoare determinata sau determinabila
- Cantitatea instrumentului financiar suport care poate fi standardizata (in numar de 100 sau multiplu de 100) sau nestandardizata.
3. Avantajele/dezavantajele IFD
Principalul avantaj este acela al fixarii pretului din contract. Ca si dezavantaje ale instrumentelor financiare derivate avem: dependenta pretului de pretul activului financiar suport, variatia in sensul nedorit al pretului activului suport.
4. Elementele si caracteristicile contractului forward
a. Definitia contractului forward
Contractul forward reprezinta un acord ferm intre un vanzator si un cumparator cu privire la livrarea la o data precizata in viitor si la un pret stabilit in prezent a unui activ financiar.
Pretul din contractul forward poarta denumirea de pret forward si se stabileste in functie de pretul spot al activului suport astfel:
K=So+C unde: So = pretul activului suport in momentul perfectarii contractului; 
C = costuri suplimentare din momentul perfectarii contractului pana in momentul expirarii (dobanzi, dividende etc)
b. Pretul forward
Pretul forward sta la baza stabilirii rezultatului financiar al cumparatorului si vanzatorului la data expirarii contractului. Rezultatul financiar presupune identificarea pozitiilor celor 2 participanti in momentul perfectarii si anume:
Un cumparator adopta intotdeauna o pozitie long (acoperita)
Un vanzator adopta intotdeauna o pozitie short (descoperita)
Rezultatul financiar pentru pozitia long se stabileste dupa relatia:
Rf = St-k unde: St = pretul activului suport in momentul expirarii contractului
Rezultatul financiar pentru pozitia long se stabileste dupa relatia:
Rf = k-St
c. Cantitatea activului suport nu este standardizata.
d. Data expirarii este o data precizata in viitor, cu 3 variante de lichidare a contractului:
- Livrare fizica 
- Decontare de fonduri
- Modificarea pozitiei in contract
Livrarea fizica il obliga pe vanzator sa predea activul suport cumparatorului si pe cumparator sa plateasca la pretul inscris in contract.
Decontarea de fonduri este cea mai utilizata forma de lichidare a contractului forward si presupune plata de catre o parte a diferentei dintre pretul activului suport si pretul forward.
Modificarea pozitiei in contract da posibilitatea evitarii pierderii in cazul in care pretul activului suport nu-si pastreaza tendinta.
5. Elementele si caracteristicile contractului futures
a. Definitia contractului futures
Contractul futures este un acord ferm incluzand clauze standardizate cu privire la livrarea unui instrument financiar suport la o data precizata in viitor si la un pret convenit in momentul perfectarii contractului.

Fisiere in arhiva (1):

 Elemente de Baza Privind Instrumentele Financiare Derivate.docx