Banca Centrală și funcția sa de centru valutar

1.1 Sfera pie elor valutare úi participan ii

Pietele valutare reprezinta centrele sau locurile in care se confrunta cererea si oferta de

valuta si se stabileste cursul de schimb. Piata valutara este formata din bancile si casele de schimb

care sunt autorizate sa vanda si sa cumpere valuta.

Pietele valutare au marimi diferite, in functie de operatiile pe care le realizeaza si de

localitatile in care sunt amplasate. Principalele piete valutare functioneaza la Londra, New York,

Tokyo, Frankfurt, Paris, Zurich.

Pietele valutare mijlocesc accesul persoanelor juridice si fizice la valuta necesara

schimburilor economice internationale, deplasarii in strainatate, ofera detinatorilor de valuta

cardul de piata pentru a fi vanduta, iar din confruntarea cererii si a ofertei de valuta rezulta cursul

de schimb.

Piata valutara se individualizeaza in cadrul pietelor financiare prin faptul ca este

delocalizata, lichida si globala, deoarece functioneaza neintrerupt 24 de ore.

Pe pietele valutare participa bancile comerciale, curtierii, bancile centrale, societatile

comerciale care realizeaza operatii de comert exterior.

Bancile comerciale intervin pe piata valutara sub forma vanzarilor si cumpararilor de

valuta pentru contul propriu sau pentru contul clientilor, intermediaza operatiunile de

transformare a valutelor, realizeaza operatii de arbitraj si speculative in vederea obtinerii unor

castiguri. Bancile comerciale pot indeplini rolul de MARKET MAKER, de formator de piata si

de sustinere a lichiditatii pietei.

Curtierii de schimb sunt intermediari care centralizeaza ordinele de cumparare si

vanzare, asigura executarea lor conform cerintelor clientilor si furnizeaza informatii asupra

evolutiei cursurilor de schimb.

Primirea si transmiterea ordinelor de vanzare si cumparare de valuta, precum si

practicarea unor operatii speculative reprezinta activitatea de Front-office din schimbul valutar.

Back office reflecta activitatile de realizare a contractelor negociate si gestionarea rezultatelor

schimbului de valuta.

Fig.1 Participantii pe piata valutara

Bancile centrale intervin pe piata valutara in vederea limitarii fluctuatiei cursului, a

protejarii monedei nationale, precum si pentru satisfacerea unor ordine ale clientilor. Banca

centrala reglementeaza organizarea pietei valutare si supravegheaza functionarea acesteia in

fiecare tara.

Societatile comerciale care realizeaza importuri si exporturi adreseaza ordine de

cumparare si vanzare de valuta prin intermediarii de pe piata valutara.

Tehnica de stabilire a cursului de pe piata valutara este cunoscuta sub denumirea de

COTATIE. Pe pietele valutare se practica doua variante ale cotatiei:

-Cotarea directa (incerta, nesigura) prin care se reflecta suma variabila in moneda

nationala ce trebuie platita pentru obtinerea unei unitati sau a 100 unitati monetare straine;

-Cotarea indirecta (certa) exprima suma variabila in moneda strain ace se plateste

pentru obtinerea unei unitati monetare nationale.

Evolutia operatiilor de pe pietele valutare a fost determinata de anumiti factori:

- extinderea si diversificarea relatiilor internationale care s-au reflectat in multiplicarea

fluxurilor de valuta si in cresterea de conversie prin intermediul pietelor valutare;

- tendintele de liberalizare a politicilor valutare, eleminarea restrictiilor valutare si

promovarea convertabilitatii;