Analiza Strategiilor de Investiții și a Performanțelor Fondurilor de Pensii din România

Capitolul. 1 Sistemul de pensii private din România

După implementarea reformei pensiilor, în România există trei piloane:

Pilonul I (Legea 263/2010)- sunt banii virați către bugetul public de pensii de către angajat (10,5% din venitul salarial brut) și de către angajator (20,8% din venitul salarial brut)

Pilonul II (Legea 411/2004)- angajații sub 35 de ani contribuie obligatoriu la sistemul de pensii private obligatorii.

Pilonul III (Legea 204/2006)- angajații în solidar cu angajatorul sau individual pot contribui la sistemul facultatativ de pensii private printr-o contribuție lunară care nu poate depăși 15% din veniturile brute ale salariatului.

După modelul sistemului bancar, al asigurărilor și piețelor de capital, sistemul pensiilor private a prevăzut încă din primii ani ai implementării reformei înființarea unui fond de garantare. Fondul de Garantare a Drepturilor din Sistemul de Pensii Private este constituită ca persoană juridică de drept public, fiind supravegheat și controlat de către Comisia de Supraveghere a Sistemului de Pensii Private. El a fost înființat în 2012, în baza Legii nr. 187/2011 privind înființarea, organizarea și funcțioanrea Fondului de Garantare a Drepturilor din Sistemul de Pensii Private.

Figura nr. 1: Sistemul de pensii private în perioada 2009-2012

Sursa: Raport anual de activitate (2012) CSSPP, pag 25

1.1 Evoluția sistemelor de pensii private

Totalitatea activelor aflate în administrarea sistemului de pensii private a avut o creștere constantă pe parcursul anului 2012, în condițiile unei evoluții pozitive a activității economice.

Trendul pozitiv din anii precedenți a continuat, trecând astfel pragul de 10 miliarde: 10,24 miliarde (2,31 miliarde euro), cu un avans de 49,39% față de decembrie 2011 (respectiv cu 45,71% raportat la moneda euro). Pe parcursul anului, creșterea a fluctuat cu valori cuprinse între 2,15% în mai și 4,70% în ianuarie.

Activele totale din sistemul pensiilor private reprezentau la 31 decembrie 2012, 1,74% din PIB, comparativ cu 1,19% la 31 decembrie 2011.

La sfârșitului lunii octombrie 2013, activele totale au fost de 14 miliarde lei, aproximativ 3,15 miliarde euro , avansul primelor zece luni ale anului 2013 fiind de 36,21%. Comparativ cu octombrie 2012 creșterea a fost de 44,93%.

Graficul nr. 1: Evoluție active totale din sistemul de pensii private oct. 2012-oct. 2013

Sursa: Date prelucrate după http://www.csspp.ro/uploads/files/2012-raport-anual-site_os3q.pdf

Activele totale ale fondurilor de pensii administrate privat (94% din total sistem) au menținut ritmul superior de creștere înregistrat în cei șase ani de funcționare. Comparativ cu octombrie 2012 avansul în Pilonul II a fost de 45,56%, în timp ce Pilonul III a înregistrat o creștere de 35%.

1.2 Pensiile administrate privat (Pilonul II)

Nr. crt. Fond de pensii administrat privat 2010 2011 2012 Oct. 2013

1. ING 1,576,6 2328,83 3426,98 4960,2

2. AZT VIITORUL TĂU 944,4 1417,27 2107,51 3029,5

3. ARIPI 325,4 485,89 740,65 1087,6

4. ALICO 286,4 424,37 644,33 1838,4

5. PENSIA VIVA 265,8 403,51 623,25 -

6. EUREKO 219,5 335,69 508,12 749,8

7. BCR 206,0 319,34 502,37 748,7

8. VITAL 107,1 165,18 257,58 389,5

9. BRD 99,6 155,51 238,77 365,1

TOTAL 4030,7 6035,58 9049,56 13168,9

Tabelul nr. 1: Valoare active nete în perioada 2010-oct. 2013 (milioane lei)

Sursa: Date prelucrate din Buletinele lunare CSSSP 2010-2013

Trendul manifestat din anul 2010 pe întregul sistem a fost înregistrat la nivelul fiecărui fond în parte. Fondurile ING, AZT VIITORUL TĂU și ARIPI au înregistrat cele mai mari valori ale activelor nete. Valoarea activelor nete înregistrată de fondurile de pensii administrate privat în anul 2011 a fost de 6.035,58 milioane lei, cu 49,74% mai mare decât în 2010. Pentru anul 2012 valoarea activelor a fost de 9049,46 cu 49,94% mai mare decât în urmă cu un an. La 31 octombrie 2013, valoarea activelor nete înregistrată de fondurile de pensii administrate privat a fost de 13168,9 milioane lei.

Tabelul nr. 2: Numărul de participanți în perioada 2010-oct. 2013 (mii persoane)

Nr. crt. Fond de pensii administrat privat 2010 2011 2012 Oct. 2013

1. ING 1650,9 1686,58 3426,98 1770,2

2. AZT VIITORUL TĂU 1286,0 1333,13 2107,51 1389,6

3. ARIPI 489,6 525,09 740,65 559,8

4. PENSIA VIVA 378,4 407,31 623,25 -

5. EUREKO 364,0 396,48 508,12 458,8

6. BCR 328,7 373,59 502,37 468,5

7. ALICO 322,6 351,75 644,33 836,7

8. VITAL 172,4 200,40 247,58 262,1

9. BRD 137,8 168,15 238,77 233,2

TOTAL 5130,3 5442,48 5749,56 5981,4

Sursa: Date prelucrate din Buletinele lunare CSSPP 2010-2013

În condiţiile menţinerii trendului descendent înregistrat de efectivul de salariaţi (în continuă scădere, începând din 2009), în octombrie 2010, erau înregistrate în Registrul participanţilor 5.130,3 mii de persoane. Trendul manifestat în anul 2010 pe total sistem s-a evidenţiat şi la nivelul fiecărui fond în parte. Fondurile ING, AZT VIITORUL TĂU şi ARIPI

au continuat să înregistreze numărul cel mai mare de participanţi. În 2011, un număr de 5,44 milioane persoane erau înregistrate în Registrul participanţilor, în creştere cu 6,08% faţă de anul 2010. Primele trei fonduri de pensii administrate privat, ING, AZT VIITORUL TĂU şi ARIPI deţineau, la 31 octombrie 2012, aproximativ 69% din activele nete şi 64% din participanţi. La sfârșitul lunii octombrie 2013 5,98 milioane persoane erau înregistrate ca participanți în sistemul pensiilor administrate privat, un avans de 4,73% față de aceeași lună a anului precedent.